4月29日，hb火博(601330.SH)發布了2024年一季度報告。公告顯示，今年一季度該公司實現營收8.05億元，實現歸母凈利潤1.39億元，扣非歸母凈利潤1.38億元。而生產數據方面，報告期間，公司合計垃圾進廠量為346.39萬噸，同比增加15.73%；發電量為124,018.60萬度，同比增長17.30%；上網電量為99,953.86萬度，同比13.55%；供汽量為11.42萬噸，同比增長13.07%。其發電量、上網電量及供氣量均有所增長，各生產數據表現全面向好，公司運營收入也隨之增長。但由于在建項目的數量與規模下降，公司建造收入減少，導致整體營收有所下降。預計未來隨著該公司新項目的逐步建成和投產，以及現金流狀況的持續改善，hb火博的成長潛力或將得到進一步得到釋放。《證券市場周刊》對hb火博2024年一季度報進行了深入解讀。

垃圾處理發電規模持續增長

行業需求拓寬主業未來空間

作為我國最早從事生活垃圾焚燒發電的企業之一，hb火博主要以BOT等特許經營的方式從事生活垃圾焚燒發電廠的投資、建設、運營、維護以及技術顧問業務。目前該公司運營收入中大約70%是電費收入，剩余部分主要是垃圾處理費與供汽收入。而能夠取得這樣的成績，則主要得益于hb火博在行業內建立的規模優勢和技術優勢。

公開信息顯示，經過多年的領域布局，hb火博的業務規模已從長江三角洲地區、珠江三角洲地區及環渤海經濟圈延伸至安徽、湖北、貴州、山西、廣西、江西、湖南、陜西、河南、四川等中西部地區，形成了立足于長三角、珠三角、環渤海，輻射全國的市場格局。其廣闊的市場布局不僅反映公司具備在不同區域開拓項目與運營管理的能力，也有助于其降低局部地區不利因素對整體的影響。

在技術創新方面，hb火博同樣表現突出。公司自主研發的“多驅動逆推式機械爐排爐”技術，作為行業內領先的焚燒技術，已經獲得了國家發明專利的認證。此外，多驅動逆推式焚燒爐和二噁英在線預警控制技術，也分別榮獲了2022年中國城市環境衛生協會頒發的科技進步一等獎和科技應用二等獎。這些榮譽的獲得，充分證明了hb火博在技術研發領域的領先地位和實力。截至2023年底，hb火博已經累計獲得了75項授權專利，其中發明專利達到18項。這些專利的獲得，不僅為公司的項目建設和運營提供了堅實的技術支撐，也進一步鞏固了公司在行業內的領先地位。hb火博的這些技術成就，無疑為公司的未來發展奠定了堅實的基礎，并為其在市場競爭中贏得了更多優勢。

隨著我國工業化和城鎮化進程的加速，環境問題日益凸顯，垃圾處理成為改善生態環境的關鍵環節之一。在這一背景下，垃圾焚燒發電行業作為解決“垃圾圍城”問題的有效手段，正逐漸展現出其重要性。hb火博作為生活垃圾焚燒發電領域的領軍企業，其在該領域的運營項目數量和垃圾處理能力均位居行業前列，展現了其強大的市場競爭力和行業影響力。截至目前，hb火博已成功運營36個生活垃圾焚燒發電項目，日處理垃圾能力高達3.95萬噸，裝機容量達到842兆瓦。這些項目不僅有效緩解了城市垃圾處理壓力，也為推動資源的循環利用和環境保護作出了積極貢獻。業內人士表示，隨著國家對環境保護和資源循環利用重視程度的不斷提升，以及公眾對清潔能源需求的持續增長，hb火博有望迎來更多的發展機遇。該公司憑借其在技術研發、項目管理和運營效率等方面的優勢，有望在垃圾焚燒發電行業中繼續保持領先地位，為我國生態文明建設和可持續發展貢獻更大的力量。

一季度現金流增長顯著

分紅增長彰顯股東回報承諾

在規模增長的同時，hb火博在報告期內的現金流表現同樣令人矚目。2024年第一季度，公司通過經營活動產生的現金流量凈額達到了2.24億元，與去年同期相比，實現了117.38%的顯著增長。公司方面指出，這一增長主要得益于運營收入的增加以及國家可再生能源補助電費的回款，這兩項因素共同推動了銷售商品和提供勞務所收到的現金的大幅提升。

進一步分析數據顯示，從2020年末至2023年末，hb火博的經營活動現金流量凈額實現了從2.30億元到9.78億元的飛躍，增長幅度超過四倍。隨著現金流的持續優化，公司也通過逐年增加的現金分紅，向股東展示了其對股東回報的重視。

根據東財choice的數據，hb火博在2021年至2023年的三年期間，分紅金額分別為1.39億元、1.67億元和2.06億元，呈現出逐年增長的趨勢。機構研究強調，hb火博在經營現金流的顯著增長和穩健的分紅政策下，展現了其對股東價值的高度重視和對企業可持續發展的堅定承諾。

展望未來，hb火博有望通過持續優化現金流管理、增強盈利能力以及通過創新和擴張策略，進一步鞏固其在可再生能源領域的領導地位。這不僅將為股東創造更大的長期價值，也將進一步推動公司的可持續發展，為社會和環境的改善作出更大貢獻。